365 dias entre céu e mar

Se você notou alguma semelhança entre o título deste Diário com o título do livro “Cem dias entre céu e mar”, do renomado navegador Amyr Klink, não é mera coincidência.

Veio dele a inspiração para o primeiro Diário de Bordo de 2021.

No livro que mencionei acima, Amyr Klink relata toda a sua jornada de cruzar o Oceano Atlântico, sozinho, em um barco a remo – com apenas seis metros.

Se a frase “mar calmo nunca fez bom marinheiro” não existisse, certamente alguém inventaria depois desse desafio quase insano, realizado em 1984; época em que a navegação por aparelhos ainda não existia e seus guias eram as estrelas, o mapa e um sextante.

O resultado disso foi o cumprimento do objetivo em apenas 100 dias, saindo da costa da Namíbia, na África, e chegando à Praia da Espera, no litoral baiano.

Para qualquer desafio que você se disponha a realizar, a premissa básica é saber exatamente qual é o seu objetivo final. Uma vez que você tenha muito claro aonde pretende chegar, um vasto leque de possibilidades e estratégias se abrem para você. Você poderá, inclusive, contrariar o senso comum e optar pelo caminho mais longo, como fez Amyr Klink, ao saber que usaria as correntezas a seu favor.

Vivemos entre céu e mar em 2020. Nos relacionamentos, na saúde, nos investimentos… e entrando mais no tema das finanças, o mar revolto atingiu desde os marinheiros de primeira viagem – a Bolsa nunca viu tantos CPFs novos -, até mesmo os mais experientes.

É possível mesmo dizer-se que muitos investidores começaram sua formação para se tornarem grandes investidores, aqueles que entendem bem os princípios básicos de ter reserva de emergência como prioridade número 0, de dedicar parte da sua carteira às proteções, de buscar sempre um portfólio diversificado e, com disciplina e paciência, não deixar que resultados de curto prazo – por piores que sejam – os impeçam de focar no longo prazo e confiar nos fundamentos e estratégias que os levaram a investir.

Também é possível dizer-se que vários dos que já se achavam bons investidores tomaram muita onda na cabeça e foram obrigados a entender que não estavam tão preparados assim. Sem contar os que perceberam que não eram peixes para esse mar, tão violento e desconhecido.

Tudo isso é normal. É aprendizado.

Ao longo do meu 1/4 de século vivendo nesse meio (até aqui…), aprendi muito com a Crise do México, com a crise dos Tigres Asiáticos, depois com a Crise da Rússia e a Crise Cambial, no Brasil. Parecia que não tinha mais crise para acontecer, aí veio o desastre das Torres Gêmeas.

Avançando mais, me deparei com o terrível 2008, depois com as confusões do governo Dilma, o Joesley Day….Chega! Já deu para você perceber que não faltam crises, mas que todas elas passam.

A pandemia ainda não acabou, mas não estamos mais no barquinho com um tsunami pela proa, como estávamos em março.

Fiz questão de trazer para esta parte da nossa conversa a tabela acima (inspirada em artigo que li no site Visual Capitalist) apenas para você perceber – com o reforço visual – que o mar esteve revolto em 2020, mas não nos engoliu.

A parte que está na cor laranja reflete o ponto máximo da queda desde o início de 2020, e que, como se vê, teve forte intensidade entre os meses de março e maio.

Os números que estão em azul claro representam justamente a recuperação dessa queda máxima. É o retorno desde o ponto mais baixo até o final do ano.

E em azul mais escuro vemos o retorno consolidado desde o primeiro dia do ano até o último.

Agora vamos entender, de forma resumida, o que a tabela diz, fazendo uma correlação desses movimentos com nossos fundos.

De forma geral, diversos índices fecharam o ano positivo. Os impactos refletidos pela barra laranja demonstram como a crise sanitária afetou os mercados, principalmente os vinculados aos ativos de renda variável, tanto locais como internacionais. Nestes, houve também uma recuperação muito forte, representado pela barra azul clara, como pode ser observado pelo Ibovespa e pelo índice de Small Caps.

Interessante notar os ativos de proteções, como Dólar e Ouro, que performaram bem durante a crise e desempenharam um papel importante nas carteiras dos fundos. Outro caso notável é ilustrado pela amplitude dos retornos de Bitcoin (e de outras criptomoedas) em relação a outras classes de ativos, potencializado nos últimos meses do ano.

Se você já viu alguma imagem daqueles barcos grandes enfrentando uma tempestade em alto-mar, sabe como as ondas densas conduzem aquele grande pedaço de ferro para bem alto, para logo em seguida deixá-lo despencar com força, jogando água para todos os lados, inclusive para dentro da embarcação, enquanto rapidamente o barco já faz o movimento de subida novamente. Se você imaginou, pode até ter sentido um frio na barriga…

E esse movimento se repete até que venha a calmaria.

Apesar de tudo isso, o destino final ou objetivo da viagem não é alterado. O capitão do barco não abandona a viagem no meio do percurso. A cada nova tempestade enfrentada, mais experiente ele fica para encarar as próximas que certamente virão.

Já passamos pela tempestade de 2020. Não quer dizer que o mar não esteja mexido e que não venham outras tempestades. O que precisa ficar muito claro para você, investidor(a), é o foco no objetivo da sua viagem, é o seu destino final, e a confiança na experiência e nas estratégias usadas pela equipe que está a bordo, conduzindo você e sua família para o lugar que vocês desejam: a liberdade financeira.

Começamos 2021 e agora é hora de ajustar a nova rota para seguir em frente, afinal de contas, você sabe que os investimentos são de longo prazo, a viagem é longa e ela pode ser confortável e divertida.

Destaque merecido para o FoF Melhores Fundos

Você receberá o relatório individual dos fundos do mês de dezembro, assim como as cartas semestrais, e certamente verá o que aconteceu com o FoF Melhores Fundos. Mas eu preciso abrir uma exceção e, merecida e individualmente, destacar o FoF Melhores Fundos pelo belíssimo resultado apresentado em 2020.

No mesmo ano em que a Bolsa subiu apenas 2,92%, considerando desde o primeiro dia de abertura até o último de 2020, e o CDI 2,77%, o nosso fundo retornou 11,25% para seus cotistas!

Para quem entrou no fundo desde o início, 08/04/2019, a rentabilidade atingida é ainda melhor, de 22,41%.

Decidimos fazer um levantamento com mais de 60 Fundos de Fundos do Brasil, os mais relevantes do mercado e que se equiparam com o FoF Melhores Fundos para ver como ficaria essa classificação.

As premissas para a elaboração do ranking e do universo comparável:

1) Todos os fundos de investimentos em cotas analisados deviam ser classificados pela ANBIMA como Multimercados Dinâmicos;

2) Todos tinham patrimônio líquido acima de R$10 milhões;

3) Todos os fundos deviam ser compostos por 6 cotistas ou mais;

4) Todos deviam possuir volatilidade entre 1% e 10%;

5) Todos deviam aplicar seus recursos em pelo menos 4 fundos de gestores distintos.

Além desses critérios, adicionamos a essa amostra 11 fundos que estavam classificados em outra categoria na ANBIMA, mas que são fundos importantes da concorrência, o que deixou o ranking o mais justo possível.

Para nossa satisfação, o FoF Melhores Fundos ficou em primeiro lugar considerando-se tanto a rentabilidade de todo o ano de 2020 e também desde que o fundo foi criado, no dia 08/04/19.

Fonte: Estudo feito pela Vitreo, através do sistema Quantum

Para ter acesso direto ao melhor que o FoF Melhores Fundos pode te oferecer, clique aqui.

Primeira Live do ano

Aconteceu ontem a primeira live mensal de 2021 sobre o fundo Carteira Universa. E posso dizer que começamos muito bem, com mais de 7.600 pessoas num papo que durou pouco mais de 2 horas!

Como de costume, eu estava acompanhado pelo Kiki e o time da Empiricus, representado pelo Felipe Miranda, João Piccioni e Fernando Ferrer.

Falamos sobre questões muito relevantes para os investidores do fundo, a exemplo do cenário político nacional e nos Estados Unidos, exposição a proteções e criptomoedas, rotação setorial e os cases de sucesso nos quais acreditamos para o pós-pandemia.

Quem acompanhou o evento ao vivo teve a oportunidade de ver um estudo feito pelo Kiki, que colocou dois cenários para quem investiu no Carteira Universa, sendo um para quem entrou no fundo desde o seu início, em 28/06/2019, e outro para quem entrou no fundo em 31/12/2019.

Quem entrou no fundo em 31/12/2019 investindo os R$5.000 e realizou aportes regulares desde então, aplicou R$16.000 e obteve R$16.675 como resultado na data de 31/12/2020, considerando a TIR anualizada em 6,52%.

Enquanto isso, quem entrou no fundo na data de seu início, em 28/06/2019, investindo os R$5.000 iniciais, realizando os mesmos aportes regulares, aplicou R$22.000 no fundo e obteve como resultado R$23.639 na data de 31/12/2020, considerando a TIR atualizada de 8,06%.

É claro que, como sempre, devemos lembrar que lucros obtidos no passado não são garantias de lucros para o futuro, mas estamos muito contentes com esses resultados e temos grandes expectativas para o fundo Carteira Universa em 2021.

Por esse motivo, eu o convido a ler o regulamento completo do produto clicando neste link. Assim, caso o mesmo faça sentido para o seu perfil de investimentos, você pode começar os seus aportes hoje mesmo.

E para saber tudo o que foi dito pelos especialistas da Vitreo e Empiricus na live de ontem, que foi super rica em conteúdo de valor, clique no botão abaixo que o direcionarei agora mesmo para a live.Quero assistir a live

#umfundopordia

Nas últimas duas semanas do ano disponibilizamos diversas novas gestoras, buscando sempre possibilitar uma maior diversificação e uma plataforma mais completa para você.

Com isso, iniciamos com a Logos Capital. Surgida em 2018 após Luiz Guerra e Ricardo Vieira optarem por sair da Indie Capital, a Casa levou consigo sua carteira de ações, que tem um track record consistente e diferenciado ao longo de mais de 10 anos.

O fundo disponibilizado foi o Logos Total Return FICFIM, ele tem o objetivo de gerar retorno absoluto no longo prazo através de um processo de investimento dinâmico. Além disso, tem exposição significativa no mercado de ações, através de investimentos baseados em análises fundamentalistas, mas também conta com exposição a juros, câmbio e commodities.

Também disponibilizamos o fundo da SET Investimentos, uma boutique de investimentos com foco em renda variável e 13 anos de experiência e histórico. O fundo disponibilizado SET FIA, um fundo de ações destinado aos investidores qualificados, que não opera de maneira alavancada. Procura aplicar no momento certo, apenas em empresas privadas, lucrativas, com baixo endividamento, bom histórico de resultados, além de pagamento de dividendos e administração confiável.

Dando sequência, disponibilizamos dois fundos do Compass Group, fundado em 1995, com sede em Nova York e que iniciou uma expansão por toda América. O único negócio que operam é a gestão de ativos de terceiros nos mercados emergentes, principalmente América Latina. Tem como objetivo disponibilizar variadas estratégias de gestoras do exterior para os clientes, aqui no Brasil, além de disponibilizar algumas estratégias próprias.

Dessa forma, lançamos uma parceria da Compass com a Ninety One, o Compass Ninety One Global Franchise FICFIA IE. O fundo é um dos maiores fundos de global equities no mundo. Esse fundo corresponde à estratégia de equities globais da Ninety One, que busca investir em empresas que no longo prazo multipliquem a riqueza do investidor, por meio de um portfólio concentrado em ações de alta convicção. Um dos grandes diferenciais da estratégia é a sua característica defensiva, sendo mais resiliente nas quedas de mercado que a maioria dos peers, por investir em empresas de balanço e management robustos e fortes geradoras de caixa.

O outro fundo foi o Compass Long Biased FICFIM. Ele adota uma abordagem bottom-up e sua estratégia é combinar posições de longo prazo, junto a uma variedade de estratégias dinâmicas com distintos horizontes. Seu objetivo é gerar alpha investindo em ações brasileiras e latino-americanas, além de bonds, debêntures e hedge cambial para proteção.

Já durante a semana entre o Natal e o Ano Novo foram disponibilizados dois fundos da Kadima, gestora quantitativa mais antiga do Brasil, com 13 anos de histórico. Seu processo de tomada de decisão é realizado através de algoritmos desenvolvidos pela equipe de pesquisa, além de se basear em diversos modelos matemático-estatísticos.

O primeiro foi o Kadima II FICFIM, fundo que compõe a principal estratégia da gestora e conta com um portfólio diversificado operando em um amplo universo de ativos financeiros locais e no exterior. Trata-se da estratégia mais antiga da Kadima. Em média, tem melhores resultados em momentos de maior volatilidade dos mercados e piores resultados em momentos de menor volatilidade.

O outro foi o Kadima High Vol FIM, um fundo multimercado destinado a investidores qualificados. Sua gestão é majoritariamente quantitativa. Por conta do seu nível de risco, entendemos que este produto é adequado para investidores com perfis mais agressivos. Se assemelha ao Kadima II.

Também disponibilizamos dois fundos da Tarpon, Fundada em 2002, iniciou suas operações investindo através de modelos de private equity e buscando conhecer, de maneira aprofundada, as empresas em que investiam, sempre com uma visão de longo prazo e participação ativa nas empresas. A partir dessa experiência iniciaram, no final de 2015, as operações com fundos de investimento. Seu objetivo é investir em empresas com grande potencial de valorização.

O Tarpon GT FICFIA foi comentado pela CNN como um dos 10 melhores fundos de ações de 2020, de acordo com a Economática. O fundo adota uma estratégia long only para decidir em quais ativos investir, sua carteira é composta por 10 a 20 ações sendo essas small e mid caps. Seus pilares são a busca por oportunidades de investimento e potencial de valorização, empresas com boa gestão, líderes de mercado e modelos de negócio atraentes, sempre pensando no longo prazo para maximizar os retornos e com uma política de buscar por investimentos negligenciados no mercado.

Também foi disponibilizado um fundo da Guepardo Investimentos, gestora fundada em 2004, mas que já operava desde 2001 como clube de investimentos. Suas teses seguem uma abordagem fundamentalista e realizam um processo de imersão nas ações com o intuito de conhecer a fundo as empresas da Bolsa de Valores brasileira.

O Guepardo Institucional FICFIA segue uma estratégia long-only para tomada de decisão, alocando exclusivamente em ações brasileiras. O fundo não se utiliza de derivativos e não opera de maneira alavancada. Busca proporcionar, no longo prazo, ganhos de capital investindo em empresas com grande potencial de crescimento.

Já iniciando essa semana e o ano de 2020, foi lançado um fundo da KPR, fundada em 2016, conta com uma experiente equipe com mais de 20 anos de mercado financeiro doméstico e internacional, com perfis multidisciplinares e complementares. O foco é gerar valor com operações positivamente assimétricas e um rigoroso controle de risco.

O fundo KPR Diagrama Macro FICFIM busca seguir os tradicionais modelos de hedge funds, focado em gerar retorno nos momentos de alta e de baixa do mercado junto a um rigoroso controle de risco. Além disso, busca ser descorrelacionado da maioria dos fundos da mesma classe. Seu objetivo é a geração der retorno absoluto investindo em distintas estratégias como juros, Bolsa, câmbio e commodities, tanto no mercado nacional como internacional.

Também foi disponibilizado a gestora de Christian Caradonna Keleti, ex-sócio da Hedging-Griffo, a Alpha Key Capital Management, fundada em 2018. Sua missão é rentabilizar de maneira equilibrada e diversificada os investimentos de seus clientes, com rígido controle dos portfólios sob sua gestão.

Os fundos foram o Alpha Key Long Biased FICFIM, lançado em 2019, que busca no médio/longo prazo entregar retornos consistentes através de criteriosa seleção de empresas, combinando análise fundamentalista com uma visão top-down, ao mesmo tempo em que busca as melhores estratégias de hedge do portfólio visando suavizar a volatilidade em momentos de correções relevantes dos mercados. Seu portfólio conta com posições compradas, na maior parte, mas também tem liberdade para ter uma parcela vendida em ações brasileiras e internacionais, em menor escala. O outro fundo é o Alpha Key Institucional FICFIA que segue uma estratégia semelhante ao Alpha Key Long Biased, porém opera apenas com posições compradas.

Já no dia de ontem, disponibilizamos 4 fundos da JP Morgan, gestora com mais de 150 anos de história, presente em 4 continentes distintos: América do Sul, América do Norte, Europa, Ásia e Oceania. Possui uma equipe de estrategistas globais que partilham as informações, focados em facilitar a tomada de decisão de investimentos.

São esses: Dólar Global Macro Opportunities Classe A FICFIM IE e Global Macro Opportunities Classe A FICFIM IE, ambos seguem a mesma estratégia. Buscam localizar as tendências macroeconômicas internacionais e investir em distintas classes como: ações, renda fixa e moedas. Além disso os gestores têm liberdade para alterar posições, de forma dinâmica, caso haja alteração na visão de mercado ou para proteger o portfólio de eventos específicos. A diferença é que o Dólar Global Macro não conta com hedge cambial (têm exposição a dólar) enquanto o outro conta com tal proteção.

Além desses, também disponibilizamos o Global Income Allocation FICFIM CP IE Classe A, focado em gerar um fluxo constante de renda e valorizar seu capital no longo prazo. Para isso investe em distintas estratégias como renda fixa, debêntures conversíveis e ações, criando um portfólio flexível e diversificado além de um nível de risco balanceado.

O último foi o Global Bond Opportunities Classe A FICFIM CP IE, que adota uma abordagem dinâmica e flexível selecionando diversos ativos de renda fixa em mais de 15 setores e 50 países distintos. Busca uma alocação mais conservadora em momentos de incerteza, mas visa, taticamente, mover as posições quando localiza oportunidades mais arrojadas e com maior potencial de valorização.

Por fim, hoje disponibilizamos um fundo da RBR, gestora focada em investir 100% no mercado imobiliário e que já conta com mais de R$5 bilhões sob gestão. A Casa inicia uma parceria com a Vitreo a fim de disponibilizar o primeiro fundo de REITS no Brasil.

O RBR Reits US Dólar FICFIA BDR Nível I é um fundo que permite que os investidores em geral acessem o mercado imobiliário americano, um dos mercados mais seguros do mundo e diversificado em distintos setores, como data centers, passando pelos escritórios até a parte residencial. AA gestora sempre busca a escolha correta de acordo com cada ciclo imobiliário.

Vale lembrar que se você tem esses fundos em qualquer outra plataforma e quer aproveitar nossa política de cashback, é possível realizar a portabilidade através de nosso site ou aplicativo.

Ressaltamos ainda que na próxima semana, do dia 11 ao dia 15 de janeiro, será reaberto o Occam Retorno Absoluto. Um fundo multimercado com 2/3 do portfólio em ações e que apresenta um excelente track-record. Pode ser acessado por apenas R$ 5.000.

Jojo no Insta!

Recentemente, tenho sido mais assíduo em minhas postagens no… veja só, Instagram!

Ainda tenho muito a aprender com as “Bettinas” e mesmo com os “Felipes Mirandas” da vida. Mas a gente se esforça…. Reconheço que a rede social “das fotos e dos stories” é uma das melhores formas de estar mais próximo dos clientes e cotistas da Vitreo. Eu adoro este nosso Diário de Bordo, mas reconheço que nem todo mundo tem tempo para ler tudo o que escrevo por aqui. No Instagram, inclusive, vou postar muito dos conteúdos do próprio Diário de Bordo, mas de forma mais rápida e dinâmica.

Agora, a Amanda, nossa head de Social Media, me pede para eu não deixar de divulgar “a arroba” do meu insta.

Então, lá vai! Siga-me lá no @jojowachsmann e sejam bem-vindos(as)!

Pergunte ao Jojo

Quando ouvimos “aquele percentual de risco” a primeira coisa que vem à mente é a alocação em renda variável, mais especificamente em ações. Temos uma boa perspectiva para essa classe de ativo em 2021, mas a volatilidade (risco) deve continuar elevada.

Nossos fundos de entrada para essa classe são o FoF Melhores Fundos Ações (bem diversificado em vários gestores), o MAB Plus (combina ações de maior “qualidade” com ações small cap) e o Oportunidades de uma Vida (inspirado nas melhores ideias de Felipe Miranda, CIO da Empiricus). Para investimentos no exterior temos o MAM (melhores ações do mundo), o WB90 (inspirado nas ideias de Warren Buffett) e o Franklin WESG (que investe nas empresas com a combinação ESG + igualdade de gênero).

Agora se você está falando das “pimentas”, temos alguns fundos temáticos com maior grau de risco, como os fundos da família Tech (Tech Brasil, Tech Select, Tech Asia, Tech Games e FoF Tech), o Canabidiol e o de Criptomoedas, que performaram muito bem em 2020.

Lembrando sempre que retorno passado não é garantia de retorno futuro, lembramos a você que se sua carteira ficar muito arrojada, você não deve esquecer de alguns fundos de proteções.

Nosso fundo Vitreo Inflação Longa rende a inflação do período acrescida de uma taxa de juros . Apesar da volatilidade de curto prazo devido à marcação a mercado, ele protege da inflação, no longo prazo, ao mesmo tempo que traz um rendimento relevante.

Recado do Hara

Fábio Hara é o nosso head de desenvolvimento de sistemas. Toda semana ele manda um e-mail para a empresa toda contando das novas funcionalidades que “subiram” para o app e para o site.

As duas novas funcionalidades desta primeira semana estão na aba “Rentabilidade”.

Ao clicar em “Comparar com” para fazer um comparativo de performance do(s) fundo(s) investido(s), você vai perceber, a partir de agora, que novos índices de benchmark estão disponíveis.

Basta selecionar o índice de seu interesse e, logo em seguida, você terá tanto os números de rentabilidade quanto o gráfico com a performance do fundo vs benchmark selecionado.

Além de ampliar as possibilidades de comparar a performance dos fundos com um número maior de benchmarks, já está disponível também o quadro de rentabilidade histórica dos fundos.

Agora, quando você buscar pela rentabilidade de um fundo, os dados estarão disponibilizados com mais detalhes, e você encontrará o valor em qualquer janela temporal: mês a mês, anual ou consolidado.

Um abraço,