A Hora da Verdade: Quem Tem Estômago Para Esse Mercado?

O mercado de cripto está derretendo, e todo mundo está desesperado. Então, vamos direto ao ponto.

Desde 20 de janeiro, quando Trump assumiu a presidência dos EUA, o Bitcoin caiu 28% em dólar. Além disso, o Índice de Medo e Ganância despencou para 10, um dos níveis mais baixos possíveis, refletindo o pânico dos investidores. (Vou aprofundar esse tema nos Gráficos da Semana.)

Outro fator relevante são as demissões nos EUA, que atingiram o quarto maior pico em 25 anos. Um aumento dessa magnitude só ocorreu em períodos de recessão.

Mas, desta vez, há um motivo peculiar por trás dessa movimentação: o DOGE.

Em 2024, aproximadamente 50% dos novos empregos criados foram cargos federais, e Elon Musk já cortou milhares de postos logo no primeiro mês do governo Trump. Isso sugere que o aumento nas demissões está muito mais ligado a esses cortes do que a uma deterioração da economia em si. Ainda assim, o mercado já precifica mais demissões nos próximos meses, o que gera volatilidade no curto prazo.

Mas nem tudo são más notícias (inclusive, as demissões feitas pelo DOGE são positivas no médio e longo prazo).

O Open Interest (OI) do Bitcoin, que mede a quantidade de contratos em aberto no mercado futuro, teve uma queda significativa. Isso pode ser um sinal de que estamos perto do fundo do poço. Para quem não está familiarizado:

• OI alto indica que o mercado está superaquecido e pode passar por uma correção.
• OI baixo sugere que o mercado esfriou e pode estar próximo de uma recuperação.

Outra notícia positiva? O Truflation. Dá uma olhada:

O Truflation é um índice que mede a inflação em tempo real, diferentemente do CPI (Consumer Price Index), que é divulgado mensalmente. O diferencial do Truflation é que ele se baseia em dados constantemente atualizados, coletados de diversas fontes do mercado, com precisão garantida pelos oráculos da Chainlink. Esses oráculos levam as informações para a blockchain de forma segura e transparente, permitindo uma visão mais rápida e dinâmica da inflação em comparação aos métodos tradicionais.

Atualmente, o Truflation indica que a inflação nos Estados Unidos está em queda, atingindo 1,35%, um nível semelhante ao do início de 2021. Apesar desse cenário positivo, o mercado ainda aguarda os dados oficiais do CPI, que serão divulgados na quarta-feira, refletindo a inflação de fevereiro.

O ponto-chave será observar os números de março e abril, que realmente indicarão se o FED terá espaço para cortar juros e injetar liquidez na economia. Como o Truflation já aponta para uma inflação menor, há uma boa chance de que o CPI de março também venha abaixo do esperado.

O que isso significa?

Se os próximos dados confirmarem essa tendência de queda, o FED pode ser pressionado a voltar a cortar juros, o que favorece os mercados financeiros. No entanto, nada está garantido, e a decisão do banco central dependerá da consistência desses números nos próximos meses.

Agora, nos resta monitorar e aguardar com resiliência.

Este é o momento que separa os preparados dos amadores: quem realmente tem estômago para esse mercado e quem está pronto para investir com visão estratégica.

A volatilidade faz parte do jogo, e é nela que se encontram as melhores oportunidades.

Variações semanais (24/02/25 a 10/03/25) 

₿ Bitcoin (BTC): US$ 79.555 | Var. -15,81%
♦ Ethereum (ETH): US$ 1.892 | Var. -28,95%
🟠 Dominância Bitcoin: 61,77% | Var. +0,36%
🌐 Valor total do mercado cripto: US$ 2,56t | Var. -15,79%
💵 Valor de mercado de stablecoins: US$ 227,13b | Var. +0,34%
📊 Valor total travado (TVL) em DeFi: US$ 87,3b | Var. -18,92%
* dados referentes ao fechamento em 10/03/25

Tópicos da semana

• BBVA recebe aprovação para oferecer negociação de cripto: O banco espanhol BBVA foi autorizado pelo regulador financeiro da Espanha a oferecer negociação de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) aos seus clientes. Esse aval encerra anos de espera e alinha o banco à nova regulação europeia de criptoativos (MiCA). O BBVA inicialmente planejava oferecer esses serviços na Suíça devido à clareza regulatória, mas já havia iniciado negociações na Turquia em janeiro.
• CZ defende investimento de longo prazo em cripto: Changpeng Zhao (CZ), fundador da Binance, pediu à comunidade cripto que foque no desenvolvimento de longo prazo em vez de ganhos rápidos. O conselho gerou debate: alguns defendem o crescimento sustentável, enquanto críticos questionam a sinceridade de CZ, citando seu histórico com memecoins.
• SEC flexibiliza regulação para cripto: A SEC suspendeu a exigência de registro para empresas de cripto como sistemas de negociação, indicando uma postura mais branda sob Mark Uyeda.

Gráficos da semana

O índice de medo e ganância (Fear & Greed) atingiu recentemente o fundo do poço em 10, marcando o maior nível de medo no mercado de criptomoedas desde a queda de Terra Luna (e consequências resultantes) em 2022.

Embora o índice tenha se recuperado para 20, qualquer valor entre 0 e 20 é considerado “Medo Extremo”.

As políticas macroeconômicas definitivamente estão assustando o mercado no curto prazo, que inclusive pode indicar um fundo, mas na minha opinião esse é um dos maiores “bear traps” de todos os tempos, se não o maior. Voltem aqui e me cobrem depois.

Escrevo aqui no Radar Crypto representando o time da Empiricus Gestão.
É sempre um prazer compartilhar essas ideias com vocês!

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Forte abraço,
Marcello Cestari