Enquanto Todos Esperam, o Mercado se Prepara

Vamos analisar alguns indicadores hoje, vem comigo!
O índice de medo e ganância se encontra nos 49, considerado neutro:

Quando atinge zonas extremas como verde ou vermelha, geralmente sinaliza topo ou fundo local no mercado. Olhando o gráfico acima, parece que com as oscilações de medo em março e abril, foram boas oportunidades de compra. É claro que queremos comprar no vermelho e vender no verde, mas no horizonte de longo prazo (que é o que consideramos para nossa tese de investimento) não há nada de errado em alocação em cripto na zona neutra e nos próximos 12 meses, podemos ver este gráfico atingir a zona verde várias vezes.

As taxas de financiamento são interessantes para entendermos onde nos encontramos no mercado e como está o sentimento e posições dos investidores:

No momento a taxa está em -2,16%, ou seja, um baixo custo da alavancagem, significando que não há muita ganância no mercado. Por outro lado, quando essa métrica está baixa, o melhor risco/retorno é para cima, elas demonstram um pessimismo excessivo que sugere um potencial de alta.

No mês de abril as entradas líquidas totais em ETFs à vista de Bitcoin atingiram US$2,97 bilhões e até agora no mês de maio já temos US$1,10 bilhões. Ou seja, apesar da volatilidade recente, os investidores estão começando a acumular Bitcoin novamente, que serve como um voto de confiança no ativo como uma valiosa adição em seus portfólios.

Por fim e não menos importante, quero mostrar para vocês o Dune Index:

Esse índice rastreia a adoção on chain combinando e normalizando métricas chave como taxas de transação, volume de transferência e contagem de transações. O gráfico não nos mostra qual rede específica está liderando a adoção, porém dá uma imagem mais clara se a adoção está acontecendo em todos os níveis.

Comparando os últimos 3 anos, observamos um crescimento consistente na adoção on chain, mas o interessante é que o recuo na adoção coincide com os recuos do mercado. E se você parar para pensar, faz sentido, uma vez que a atividade normalmente acompanha o preço.

Hoje a atividade se parece muito com o que vimos em 2023 e 2024, acredito que este gráfico pode retornar a sua máxima histórica até o final do ano, mas vale acompanhar se o preço disparar e o gráfico continuar em queda, talvez seja a hora de sair do mercado.

Em resumo, as tarifas e guerra comercial continuam a pressionar a economia americana, porém o sentimento dos investidores parece estar nos mostrando que o pior já passou. 

Se não tivermos boas notícias logo, os dados econômicos podem piorar e empurrar os mercados de volta para baixo, MAS se tivermos notícias boas… 

Bull market will comeback!

Na minha opinião agora é um momento interessante para nos posicionarmos (principalmente em protocolos geradores de receita) e o segundo semestre do ano promete.

Variações semanais (28/04/25 a 05/05/25) 

₿ Bitcoin (BTC): US$ 94.276 | Var. -0,20%
♦ Ethereum (ETH): US$ 1.815 | Var. +1,74%
🟠 Dominância Bitcoin: 64,73% | Var. +0,61%
🌐 Valor total do mercado cripto: US$ 2,89t | Var. -1,03%
💵 Valor de mercado de stablecoins: US$ 242,971b | Var. +1,76%
📊 Valor total travado (TVL) em DeFi: US$ 100,586b | Var. -0,02%
* dados referentes ao fechamento em 05/05/25

Tópicos da semana 

• Morgan Stanley oferecerá negociação de criptomoedas para clientes de e-trade: O Morgan Stanley planeja lançar a negociação de criptomoedas para clientes de e-trade no próximo ano. A iniciativa marca um grande passo em direção aos ativos digitais da gestora de US$1,3 trilhão, à medida que as condições regulatórias nos EUA se tornam mais favoráveis. Parcerias com empresas de criptomoedas provavelmente apoiarão o lançamento.
• ANT (subsidiária do Alibaba) anuncia Eth L2 chamado Jovay com 100 mil TPS: A Ant Digital Technologies realizou seu primeiro RWA REAL UP Summit em Dubai, revelando uma blockchain de Camada 2 de alta velocidade chamada Jovay para suportar a tokenização e a negociação de ativos do mundo real. A empresa também apresentou um poderoso mecanismo de contratos inteligentes com tecnologia de IA e destacou sua estratégia de hub duplo, conectando Dubai e Hong Kong, para liderar a inovação em blockchain e IA globalmente.
• Google Wallet integra provas ZK: O Google Wallet está integrando provas de conhecimento zero para verificação de idade e identidade, preservando a privacidade. O sistema utiliza uma estrutura ZKP de código aberto, desenvolvida com a tecnologia Ligero, que permite aos usuários confirmar atributos como idade sem expor dados pessoais. Os próximos recursos do Google Wallet incluem identidades digitais para voos domésticos, recuperação de conta da Amazon e serviços de saúde online.

Gráficos da semana 

10 principais blockchains por fluxos líquidos:

Enquanto o Bitcoin ganha destaque nos ETFs, a Ethereum tem ganhado grandes entradas on chain e isso é bem importante.

Em abril de 2025, a Ethereum viu US$ 860 milhões em entradas. 

Não dá para ter certeza se a posição número 1 da Ethereum aqui é uma tendência que continuará ou se é mais uma “fuga para segurança” em tempos de incertez.

Sim, eu disse fuga para segurança porque querendo ou não, a Ethereum continua sendo a plataforma de contratos inteligentes mais segura e duradoura, continua sendo o centro da maior parte do capital em cripto. 

O capital sai dela no curto prazo à medida que os incentivos aumentam em outros protocolos, mas quando esses incentivos diminuem, o capital retorna para Ethereum.

Se esse padrão continuar crescendo, é um sinal de alerta e vale a pena monitorarmos mais a fundo e entender antes que o mercado perceba.

O reset global começou e o mercado de cripto está prestes a explodir?

Para responder essa pergunta, convidamos Felipe Santana, fundador da Paradigma Education no Crypto Never Sleeps, o podcast de crypto do Market Makers.

Se ainda não assistiu, segue o link do youtube e espero que gostem:

Crypto Never Sleeps #2

Escrevo aqui no Radar Crypto representando o time da Empiricus Gestão.
É sempre um prazer compartilhar essas ideias com vocês!

Saiba mais sobre nossos fundos de criptoativos:
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Forte abraço,
Marcello Cestari