O incrível mundo de um estagiário

Na semana passada, meu pai lhe contou, aqui, sobre a oportunidade de estágio que tive aqui na Empiricus. Muito prazer, eu sou o Michel Wachsmann, estudante de Economia na FGV – EESP, e, durante um mês, consegui olhar de perto como funciona o mercado financeiro (ou parte dele). 

Nesse processo de aprendizagem, tive um “trabalho final” do estágio, mesmo que não remunerado, de escrever este Diário de Bordo para você. Mesmo sem ter o conhecimento denso do meu pai ou do Kiki, tento trazer o olhar, talvez mais palpável, de um estudante de 18 anos buscando informações entre as grandes figuras do mercado.  

Durante as últimas 4 semanas, vi o trabalho dos analistas da Empiricus Research. Além de ações com a turma do João Piccioni, aprendi também sobre Cripto com a turma do Bazan, sobre fundos locais e internacionais com o Bruno Mérola, e sobre Renda Fixa com a Laís Costa.   

Entendi como os relatórios da Empiricus Research se conectam com os fundos geridos pela Empiricus Investimentos. No dia a dia, pude acompanhar o trabalho dos traders na mesa coordenada pelo Kiki, onde cada um cuida de uma “família” de fundos, fazendo as operações e controles necessários.   

Também aprendi como o Chicão (Francisco Levy) faz suas análises de cenário e como estas servem de base para a gestão das carteiras dos investidores E.Wealth, com seus portfólios customizados e relatórios de patrimônio consolidados. E como esse ciclo todo se fecha nos bastidores, onde a turma do Dani (Daniel Santos) cuida de toda a parte operacional, desde o cadastro e a portabilidade, até as operações que os traders encaminham para eles. 

Coincidente e felizmente, tive a honra de participar, presencialmente, do evento CEO Conference, oferecido pelo BTG Pactual, onde os principais líderes do país, gestores e analistas se revezaram em painéis, nos quais discutiram suas visões sobre o mundo e o nosso país. 

Depois de dois dias de conferência, consegui perceber as diferentes formas de passar informações para o público. Não preciso nem comentar que uns enrolam na forma de falar e outros são mais informais, a ponto de um dos participantes até provocar o Ministro da Fazenda Haddad que estava assistindo a um dos painéis antes do seu. Além, é claro, das inúmeras conversas de corredor sobre todo o cenário, sobre a Empiricus e sobre o último podcast que meu pai gravou com o Market Makers! Já foi conferir? Clique aqui.

Bom, então, sem tentar enrolar mais vocês, vou trazer um breve compilado do evento de grandes debates, grandes opiniões e até de provocações ao governo brasileiro.  

Na primeira janela, o André Esteves, sócio sênior do BTG, começou a jornada de conversas, conotou o Brasil como um “alcóolatra momentaneamente curado”, quando reforçou as dificuldades encontradas nos anos passados em relação às taxas de juros, às metas de inflação e aos posicionamentos governamentais, como um todo. Porém, concentrou suas colocações na essencialidade de que os próximos passos do Governo estejam relacionados com o Novo Arcabouço Fiscal e a renomada Reforma Tributária, possibilitando uma queda de juros no médio prazo. 

Além de concordar com o Esteves, o atual presidente do Banco Central do Brasil, Roberto Campos Neto, afirmou que a “regra do jogo” é seguir as metas e as decisões consolidadas pelo Governo vigente. O primeiro presidente de um BCB independente reforça que a meta de inflação não é um instrumento monetário, e sim, os juros. Por fim, Campos Neto, aqueceu a plateia ao mencionar o Real Digital, isto é, o piloto da moeda digital em busca da digitalização dos bancos, modernizando e aprimorando o mercado. 

O debate seguinte, que contou com a presença de gestores de Renda Variável, mencionou a dificuldade de afirmar que a Bolsa brasileira esteja barata, uma vez que o custo de oportunidade dos investimentos sem risco encontra-se em níveis astronômicos. Por outro lado, os gestores concordaram que o Brasil é bastante atraente para o cenário global, devido ao crescimento da tese de EM (Emerging Markets), visto que os valores de investimentos estrangeiros pré-pandêmicos ainda não foram totalmente retomados. Finalizando, para a Renda Variável, eles estão concentrando os olhares para ações de qualidade e com liquidez, contornando as incertezas no cenário atual. 

De maneira positiva, João Pedro Nascimento, o presidente da CVM, afirmou que “o futuro é verde e digital” ao incentivar as finanças sustentáveis, a democratização com o Open Capital Market, e a intensificação do uso de tecnologia nos processos. Para completar, o presidente busca recompor a força de trabalho de maneira moderna e adequada para o mercado atual, uma vez que a partir de 2010, a CVM teve uma queda de 30% em sua força de trabalho.    

Um dos principais assuntos das conversas e debates foi a independência e autonomia do BC, que, na visão do mercado, estava em risco. Mas logo em seguida, Rodrigo Pacheco, atual presidente do Senado Federal, comentou a essencialidade do BC seguir com sua autonomia para o cenário econômico. Também comentou sobre os últimos eventos que acaloraram o risco à democracia, e reforçou o compromisso absoluto com o estado de direito. Pacheco construiu uma imagem de busca pelo alinhamento com o Governo Federal, de modo que estaria sujeito a ceder, em determinadas partes, para alcançar o bem-comum da sociedade. Além de citar a urgência para a Reforma Tributária em meio ao cenário de alta de juros e metas de inflação.   

Dessa maneira, no cenário do evento de maior intensidade, Luis Stuhlberger, Rogério Xavier e André Jakurski discutiram sobre as metas, as taxas e os próximos passos necessários de serem tomados pelo Ministro da Fazenda, Fernando Haddad. Xavier foi aplaudido ao afirmar que a meta utilizada há três anos está errada, visto que defende que o Ministro não siga o que o mercado espera e aumente a taxa para valores tangíveis, com a condição de entregar um plano crível, contrário ao disponibilizado atualmente. Stuhlberger e Jakurski concordam ao dizer que “a ordem dos fatores, nesse caso, altera o produto”, e incentivam a estabilização da economia, a mudança de metas de maneira gradual, sem perder credibilidade, ao comparar com a situação vigente da Argentina e da Turquia, e após isso, pensar em uma possível Reforma Tributária. 

Resumindo, eis o que eu entendi depois de todos os painéis de debates e discussões sobre o futuro do mercado brasileiro e internacional. Existe um certo otimismo envergonhado, mas para isso acontecer, o governo precisa começar entregando um plano crível para um novo arcabouço fiscal, para depois poder sonhar com uma revisão das metas de inflação e redução no nível dos juros. O mercado está de olho nas ações do novo governo, torcendo para que suas ações permitam que o Brasil aproveite as oportunidades que podem surgir com o novo desenho da economia global. Pressões políticas para derrubar os juros e ameaças à independência do BC vão na contramão do que se espera. 

E nesse clima de ventania, ouvi meu pai conversando com muitas pessoas sobre as expectativas deste ano ser mais um ano difícil, cheio de incertezas. Os preços dos ativos, por aqui, parecem estar baratos, mas podem continuar assim se não ajustarmos o lado fiscal. Meu pai e seus colegas, falaram sobre investimentos globais e discutiram a possibilidade de mandar o dinheiro para fora, onde espera-se que a inflação e os juros estejam perto da estabilidade, oferecendo, depois de muitos anos, um retorno para os investimentos em Renda Fixa. 

Falando nisso, já ia esquecendo, como parte do meu estágio, até vídeo sobre lançamento aqui na Empiricus eu gravei e aprendi como o Nelsinho (Nelson Carneiro) e equipe transformam qualquer um de nós em artistas de cinema! Você ainda não viu? Confira aqui! É justamente sobre o Empiricus Dólar Income, um fundo para você aproveitar a rentabilidade que a Renda Fixa está dando lá fora e permitir a você blindar o seu patrimônio na maior economia do mundo, sem precisar ter conta lá fora.   

Bom, vou ficando por aqui. Obrigado por ter lido este Diário de Bordo, um pouco amador, mas com tudo o que achei interessante para dividir com você sobre o meu estágio e, de brinde, sobre o que eu aprendi no CEO Conference. Obrigado, também, a todos na Empiricus pelas conversas e ensinamentos das últimas semanas. Com certeza, abriram minha cabeça e foi um começo com o pé direito. Valeu! 

Live FoF Melhores Fundos 

Na segunda tivemos a live mensal para falarmos sobre a nossa família de FoFs e as previdências. Na ocasião, Kiki recebeu Bruno Mérola e Laís Costa, da Empiricus Research, para falarem sobre o desempenho dos fundos. 

Começaram com um panorama geral, falando de cenário internacional. O mês de janeiro foi um mês forte lá fora, de recuperação, com afrouxamento de condições financeiras. Isso refletiu nas classes de ativos e nos resultados das nossas carteiras. Os dados de trabalho nos EUA foram fortes também, apesar da inflação ainda persistente. Ainda assim, vemos animo do mercado nesse início de ano. 

As condições refletiram no Brasil também. Por aqui, tivemos um mês clássico de pró risco, com a Bolsa subindo. Ibovespa com +3,4% de valorização, Small Caps também em alta, e real subindo frente ao dólar. Bitcoin também disparou 40% no mês. Foi um mês bem positivo para a maior parte das carteiras. Mas é bom lembrar que tivemos também eventos importantes no Brasil que valem ser destacados. 

Primeiro mês do governo deu sinalizações a respeito das questões fiscais. Vemos uma política mais expansionista monetária, trazendo incertezas para o mercado. Para conferir todos os detalhes, clique aqui.

Mudanças nos fundos tech 

Ontem, Kiki e João fizeram uma live explicando cada detalhe da incorporação dos fundos da família Tech. Se você não teve a oportunidade de assistir, pode ver aqui. Se você é cotista tem até o dia 23 de fevereiro para votar na assembleia. Fique atento ao seu e-mail, enviamos ontem novamente o e-mail com a convocação. Lembrando que a convocação da assembleia geral de cotistas é para incorporação dos fundos FoF Tech, Tech Brasil e Tech Ásia no Tech Select. 

Como falamos no último DB, no dia 27 deste mês será realizada uma assembleia geral para os cotistas dos fundos Cripto NFT e Cripto Smart. O tema é a incorporação dos fundos no hoje chamado Cripto DeFi e, com isso, unir as estratégias em um único veículo, que se chamará Cripto High Beta.  

Se você é cotista de um desses fundos tem até o dia 27.02.2023 para votar. Caso não tenha recebido o e-mail, enviaremos novamente a convocação em breve. 

Você já conhece as Operações Estruturadas? 

Nos últimos dias, temos enviado algumas oportunidades de investimento para você proteger seu patrimônio que está investido em determinado ativo, ao mesmo tempo que pode embolsar lucros. Algumas vezes, esses lucros chegam na casa dos três dígitos no curtíssimo prazo. 

Isso só é possível através de estratégias customizadas, elaboradas por nossa mesa de renda variável. Essas estratégias são as operações estruturadas, realizadas via derivativo. O objetivo é entregar altas rentabilidades para sua carteira, aproveitando momentos de alta ou de queda identificados como gatilhos de ganhos.  

Para solicitar entrada nessas operações, você precisa clicar apenas em um botão. Isso porque elas precisam ser aderidas internamente, via mesa de assessoria. Por isso, disponibilizamos um assessor especialista em renda variável, o Bruno Guimarães, para fazer todo o processo por você. Tudo o que você precisa fazer é solicitar a sua entrada. 

Agora, temos quatro operações disponíveis para acionistas de HYPE3, B3SA3, WEGE3 e CSAN3. As três primeiras são Smart Hedge, ou seja, 100% do capital protegido em caso de queda, e, em caso de alta, você pode embolsar lucros. Já a operação com CSAN3 é uma Smart Up, para investidores que já tem posição na ação e que buscam turbinar a possível alta no período. Em um cenário de valorização da ação, o investidor participa da alta dobrada até um determinado percentual, permitindo um ganho máximo de duas vezes o percentual da barreira. 

Para acessá-las, basta clicar no botão abaixo e falar com o Bruno Guimarães, ele está à disposição para te ajudar. 

Caso você tenha alguma dúvida ou sugestão, basta enviar para a gente pelo  

atendimento@empiricusinvestimentos.com.br.  

Até a próxima semana!  

Um abraço,  

Jojo Wachsmann